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盲目佣金戰最終將傷害整個證券業

鉅亨網新聞中心  (來源:財匯資訊,摘自:上海證券報)

隨著股指下跌,新增客戶驟減,部分券商掀起了佣金大戰,為了防止這種現象愈演愈烈,部分地方證券業協會相應地出台了券商自律條約,卻招來社會的非議。記者認為,公正合理的自律條約是必要的,符合證券行業長遠發展的利益,券商應該避免重蹈期貨業的惡性佣金大戰覆轍。

期貨公司曾經歷過慘烈的佣金大戰,導致整個期貨業的利潤不及一家大型證券公司,隨之而來的是人才流失,行業發展遲滯。在一次會議上,時任期貨業協會副會長的李強曾經感慨地說,期貨業佣金大戰導致做一手商品期貨交易的手續費甚至還「買不了一袋搾菜」。去年的前三季度,全國165家期貨公司淨利潤僅有4.34億元,平均每家期貨公司淨利潤只有263萬元,其中惡性的佣金費率競爭是期貨公司利潤下降的主要原因之一。相應的,期貨公司高級人才經常「孔雀東南飛」,行業建設受到了制約。

券商應當避免重蹈期貨業的佣金大戰覆轍,超低佣金制度不僅有悖行業長遠利益,而且違背了反傾銷法規。券商的經紀業務並非是「零成本」,需要設備、場地、人工各方面的支出,業內人士曾告訴記者,萬分之五已經是券商經紀業務的成本線。深圳證券業協會在自律公約中曾表示,反對佣金低於成本價的傾銷行為,要在歷史年度準確數據的基礎上,合理測算本地佣金保本點,券商不得用低於成本價格的佣金招徠客戶,制定為廣大從業者接收的行業佣金自律措施。事實上,在各行各業都一樣,如果以低於成本價的佣金招徠客戶就違背了反傾銷法規,造成惡意競爭,往往在競爭對手紛紛倒下之後,當初用傾銷價競爭的商家會施以壟斷價格,形成壟斷利潤。

不過,業內人士也建議改革佣金制度,讓佣金制度有更多可選品種。比如海外低折扣的網上經紀商嘉信理財按照交易的筆數收取費用,如果客戶網上交易每年少於120次並且賬戶結餘低於100萬美元,則每筆交易收取12.95美元(適用於前1000股,其後每股另收0.015美元),如果使用經紀商輔助交易則另外每筆收取25美元,這樣就體現了服務的價值;對於高端客戶,嘉信理財會針對不同的費用,提供不同的服務。業內人士表示,這樣經紀業務的服務變成了一個費用,而不是佣金,不僅把服務的效益體現出來,而且將經紀業務收入隨行情的波動性也降了下來。
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